株式会社ファイブスターズ アカデミー

前回、「国債の取引価格と金利は逆の動きをする」と話しました。
つまり、取引価格が上がれば金利は下がり、
取引価格が下がれば金利は上がるということです。

簡単に説明しましょう。

まず金利というのは、実際には、国債がいくらで取引されたかという債券価格によって決まります。
このことを具体的な例をもとに、わかりやすく説明しましょう。

今、１年後に１００万円償還される（つまり満期金が１００万円の）ある国の国債があったとしましょう。
これをあなたは９９万円で買いました。
細かい計算を省略してざっくり言うと、利息は１万円ですので金利は１％です。

ところが、今、その国が財政破たんするかもしれないというニュースが流れました。
あなたは慌ててこの国債を売りに出します。
もちろん売り値は９９万円です。

しかし、その金額では買い手が現れません。
焦ったあなたは、売り値を９８万円に下げました。
まだ現れません。

しかたなく、９７万、９６万とどんどん下げていって、
９５万円でようやく売れました。

このとき、この国債を買った人が１年後に無事１００万円を手にしたとすると、
利息は５万円ですので、ざっくりいうと金利は５％です。
（ざっくり言わずに細かく言うと、5÷95×100で5.26％です）

これがマーケットにおける金利決定のメカニズムです。
国債がいくらで取引されたかによって、金利が決まってくるのです。

前回、イタリアでは国の借金があまりに多いために
国債金利が７％まで上昇し、首相が退陣を余儀なくされたと話しました。

マスコミは、日本の借金はもはや膨大な金額にまで膨れ上がり、
一刻の猶予もないといっています。

これが本当だとすると、こんな借金大魔王の国の国債を買う人はいないはずです。
イタリアでは７％が首相退陣の目安となりましたが、一体日本では何％で取引されているのでしょう。
１０％でしょうか、２０％でしょうか。

もちろん日本の借金（ＧＤＰに占める借金の割合）は、イタリアをはるかに凌駕しています。
次回見てみましょう。